Bán khống (short selling) là một chiến lược đầu tư trong thị trường chứng khoán, cho phép các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận từ sự giảm giá của một cổ phiếu hoặc tài sản. Đây là một phương pháp giao dịch nâng cao và có thể rủi ro cao, thường được thực hiện bởi các nhà đầu tư kỳ cựu hoặc các quỹ đầu tư.
Cách Thức Hoạt Động Của Bán Khống
1. Mượn Cổ Phiếu: Nhà đầu tư bắt đầu bằng cách mượn cổ phiếu từ một nhà môi giới hoặc một chủ sở hữu cổ phiếu. Việc này thường được thực hiện thông qua một tài khoản ký quỹ.2. Bán Cổ Phiếu Đã Mượn: Sau khi mượn được cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ bán chúng trên thị trường với giá hiện tại. Mục tiêu của việc bán khống là bán cổ phiếu với giá cao và mua lại sau đó khi giá giảm.
3. Chờ Đợi Giảm Giá: Nhà đầu tư chờ đợi giá cổ phiếu giảm xuống như dự đoán.
4. Mua Lại Cổ Phiếu (Covering): Khi giá cổ phiếu giảm xuống, nhà đầu tư sẽ mua lại số cổ phiếu đã bán trước đó với giá thấp hơn.
5. Trả Cổ Phiếu Đã Mượn: Nhà đầu tư trả lại số cổ phiếu đã mượn cho nhà môi giới hoặc chủ sở hữu ban đầu và giữ phần chênh lệch giá giữa giá bán cao và giá mua thấp như lợi nhuận.
Rủi Ro Và Lợi Ích Của Bán Khống
1. Lợi Ích:
- Kiếm Lợi Nhuận Từ Sự Giảm Giá: Bán khống cho phép nhà đầu tư kiếm lợi nhuận khi giá cổ phiếu giảm, điều này không thể thực hiện được trong giao dịch mua thông thường.
- Hedging (Bảo Hiểm): Nhà đầu tư có thể sử dụng bán khống như một công cụ để bảo hiểm các khoản đầu tư khác trong danh mục đầu tư của mình.
2. Rủi Ro:
- Rủi Ro Lỗ Không Giới Hạn: Nếu giá cổ phiếu tăng thay vì giảm, nhà đầu tư có thể phải mua lại cổ phiếu với giá cao hơn giá bán, dẫn đến lỗ lớn. Lỗ tiềm tàng không có giới hạn vì giá cổ phiếu có thể tăng lên không giới hạn.
- Rủi Ro Từ Yêu Cầu Ký Quỹ: Nhà đầu tư bán khống phải duy trì một mức ký quỹ tối thiểu trong tài khoản của mình. Nếu giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư có thể phải bổ sung thêm vốn để đáp ứng yêu cầu ký quỹ, hoặc bị buộc phải mua lại cổ phiếu để cắt lỗ.
Điều Kiện và Quy Định
- Quy Định Của Thị Trường: Bán khống thường phải tuân thủ các quy định của cơ quan quản lý chứng khoán, như SEC ở Mỹ, và có thể bị hạn chế trong một số điều kiện thị trường đặc biệt.
- Yêu Cầu Ký Quỹ: Để thực hiện bán khống, nhà đầu tư cần phải có một tài khoản ký quỹ và tuân thủ các yêu cầu về ký quỹ do nhà môi giới đặt ra.
Tóm Tắt
Bán khống là một chiến lược giao dịch cho phép nhà đầu tư kiếm lợi nhuận từ sự giảm giá của cổ phiếu hoặc tài sản. Mặc dù có thể mang lại lợi ích khi dự đoán chính xác xu hướng giảm giá, nhưng bán khống cũng đi kèm với các rủi ro lớn, bao gồm khả năng lỗ không giới hạn và yêu cầu ký quỹ nghiêm ngặt.