-----------------------
Chứng khoán ACBS
NLG [Khả quan +15.5%] 46.900 đồng/CP
- Lợi nhuận Q2/2024 tăng 20% so với cùng kỳ, chủ yếu từ giao dịch chuyển nhượng 25% vốn tại dự án Paragon Đại Phước.
- Điều chỉnh giảm 11% dự phóng LNST của cổ đông công ty mẹ xuống 535 tỷ đồng (+11% svck).
GMD [TRUNG LẬP +1.8%] 84.050 đồng/CP
- Tăng trưởng mạnh: Đà phục hồi thương mại giúp GMD tăng trưởng mạnh trong Q2/2024, dự kiến tiếp tục trong Q3/2024 trước khi hạ nhiệt vào cuối năm.
- Dự án dài hạn: Tiến độ dự án Nam Đình Vũ 3 và Gemalink 2 với công suất tăng thêm 2,1 triệu TEU/năm (+60% sv CSTK) đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục, chưa ảnh hưởng đáng kể đến KQKD.
- Dự phóng giữ nguyên: Mức định giá hợp lý cho năm 2024 là 84.860 VND/cp, xếp hạng Trung lập.
-----------------------
Chứng khoán KBS
KDH [Trung lập +11%] 41.800 đồng/CP
- Khang Điền sở hữu quỹ đất lớn hơn 600ha tại Tp. HCM, tạo lợi thế khi quỹ đất nội đô khan hiếm.
- Mở bán dự án Clarita và Emeria trong Quý 4/2024, dự kiến đóng góp lớn vào doanh số bán hàng 2024-2025.
- Bàn giao dự án The Privia vào Quý 4/2024, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận với LNST 2024 đạt 797 tỷ VND (+11% svck).
BID [TRUNG LẬP +7,1%] 52.600 đồng/CP
- Kỳ vọng NIM cải thiện: NIM dự kiến sẽ tăng nhờ lãi suất huy động ở mức thấp và nhu cầu tín dụng phục hồi trong năm 2024-2025.
- Chất lượng tài sản: Chưa có sự cải thiện đáng kể, ảnh hưởng đến triển vọng dài hạn.
- Phát hành riêng lẻ: Dự kiến phát hành tỷ lệ 2,89% vốn điều lệ, có thể tạo tác động tích cực ngắn hạn cho cổ phiếu.
-----------------------
Chứng khoán SSI
GMD [Trung lập] 84.000 đồng/CP
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP cho GMD với giá mục tiêu 1 năm là 84.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên định giá DCF.
- Mặc dù GMD có tiềm năng dài hạn trong phát triển cảng tại Việt Nam, nhưng giá cổ phiếu đã phản ánh gần hết tiềm năng tăng trưởng với P/E dự phóng năm 2024-2025 ở mức cao.
- Yếu tố hỗ trợ ngắn hạn đến từ kế hoạch tăng vốn dự kiến được phê duyệt vào Q3/2024.
-----------------------
Chứng khoán VNDIRECT
CTG [Khả quan +22,8%] 39.900 đồng/CP
- Chúng tôi nâng giá mục tiêu lên 39.900 đồng/cổ phiếu, dựa trên giả định chi phí vốn thấp hơn.
- Mặc dù P/B hiện tại của CTG là 1,26x, cao hơn một chút so với ngành, nhưng thấp hơn mức trung bình 5 năm của cổ phiếu.
- Chúng tôi kỳ vọng CTG sẽ giao dịch ở mức P/B 1,42x, với ROE năm 2024 đạt 16,1%, tương đương với mức trung bình 5 năm.
PNJ [Khả quan +17,3%] 16,0 lần P/E
- Biên lợi nhuận gộp cải thiện: Dự kiến trong nửa cuối năm 2024.
- Điều chỉnh EPS: Giá mục tiêu tăng 10,8% do điều chỉnh EPS năm 2024-25.
- Định giá hấp dẫn: P/E hiện tại là 16,0 lần, vẫn hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng của PNJ.
LPB [KÉM KHẢ QUAN -19,5%] 25.400 đồng/CP
- Khuyến nghị điều chỉnh: Chuyển từ Khả quan xuống Kém khả quan dù giá mục tiêu tăng 7,1% lên 25.400 đồng/cp.
- Định giá cao hơn: P/B hiện tại là 1,9 lần, cao hơn trung bình ngành và giá trị hợp lý với dự phóng ROE 2024 là 21,1%.
- Chi phí vốn thấp hơn: Do điều chỉnh phần bù rủi ro vốn trong năm 2024.
-----------------------
Chứng khoán BSC
DDV [MUA +30%] 24,400 đồng/CP
- Tích lũy cổ phiếu: Sau khi tăng +29% từ báo cáo trước, DDV điều chỉnh theo thị trường chung, tạo cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.
- Lợi nhuận tăng mạnh từ 2025: Lợi nhuận dự kiến tăng gấp 2,3 lần so với bình quân giai đoạn 2017-2021 nhờ hết khấu hao nhà máy và luật thuế VAT có hiệu lực từ 2025.
- Tài chính mạnh mẽ: DDV có lượng tiền mặt lớn (50% tổng tài sản), là bệ phóng để nghiên cứu các dự án đầu tư mới.
-----------------------
Chứng khoán MBS
SZC [Trung lập] 39.300 đồng/CP
- LN ròng tăng trưởng: LN ròng Q2/2024 tăng 7% so với cùng kỳ, 6 tháng đầu năm tăng 55%, đạt 50% dự phóng LN 2024.
- Dự phóng LN 2024-2025: Dự phóng LN ròng tăng trưởng 48%/7% nhờ giá thuê KCN tăng 25%/7% và diện tích đất bàn giao tăng 12%/8% so với cùng kỳ.
-----------------------
Chứng khoán Vietcap
PVS [MUA +36,8%] 51.000 đồng/CP
- Tăng trưởng LNST: Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/25 tăng 9%/39% YoY nhờ doanh thu từ mảng cơ khí & xây dựng (M&C) và mảng điện gió ngoài khơi.
- CAGR EPS 2023-2026: Dự báo tốc độ tăng trưởng kép EPS đạt 30%, hỗ trợ bởi backlog M&C dự kiến đạt 6,3 tỷ USD giai đoạn 2024-2028.
- Lợi nhuận từ liên doanh FSO/FPSO: Trung bình đạt khoảng 759 tỷ đồng giai đoạn 2024-2028.
-----------------------
Tổng hợp định giá hàng ngày! Chứng khoán NDC
Chúc các bác giao dịch thành công!