-----------------------
Chứng khoán BSC
KBC [Mua, +19%] - Mục tiêu 31,800 đồng/CP
- Giá mục tiêu: Điều chỉnh giảm 18% do giảm diện tích bàn giao và tăng WACC từ 11% lên 13.5%.
- KQKD 2024: Doanh thu 3,157 tỷ VNĐ (-44% YoY), LNST đạt 753 tỷ VNĐ (-63% YoY).
- KQKD 2025: Doanh thu 6,498 tỷ VNĐ (+106% YoY), LNST đạt 1,559 tỷ VNĐ (+117% YoY).
- Dự án chính: Tràng Duệ 3 và Tràng Cát sẽ là động lực tăng trưởng từ 2025.
- Định giá hấp dẫn: Giá cổ phiếu đã giảm 25% so với đỉnh tháng 2/2024, chiết khấu 43% so với giá trị RNAV.
PNJ [Mua, +19%] - Mục tiêu 118,000 đồng/CP
- Mở rộng thị phần trang sức và tiềm năng từ mảng kinh doanh mới (Lifestyle) giúp tăng trưởng lợi nhuận.
- 2025F: Kỳ vọng tăng trưởng +18% YoY nhờ mở rộng cửa hàng và tối ưu hóa chi phí.
- PE Forward 2025: 14.1x, thấp hơn mức trung bình lịch sử 5 năm (17x).
- KQKD T7+T8/2024: Doanh thu 4,753 tỷ (+1.8% YoY), LNST 114 tỷ (-29% YoY), biên LNST giảm từ 3.4% xuống 2.4%.
-----------------------
Chứng khoán Vietcap
MBB [Mua, +30.3%] - Mục tiêu 30.000 đồng/CP
- Giữ nguyên giá mục tiêu 30,000 đồng/CP, dự báo LNST 2024 đạt 23.3 nghìn tỷ đồng (+11% YoY).
- Tổng thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng mạnh bù đắp cho NIM giảm và chi phí tín dụng cao.
- Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, tỷ lệ CASA duy trì ở mức tốt nhất trong ngành.
-----------------------
Tổng hợp định giá hàng ngày! Chứng khoán NDC
Chúc các bác giao dịch thành công!