Chứng quyền có bảo đảm

Chứng quyền có bảo đảm là sản phẩm tài chính do công ty chứng khoán phát hành và niêm yết trên sàn chứng khoán. Nó cho phép nhà đầu tư có quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một mã chứng khoán cơ sở (cổ phiếu, ETF, chỉ số, v.v.). Chứng quyền được chia làm hai loại: chứng quyền mua và chứng quyền bán.

Đặc điểm chính:

• Không cần tài khoản riêng: Chứng quyền được giao dịch trên thị trường chứng khoán cơ sở, không yêu cầu đăng ký tài khoản mới như thị trường phái sinh.
• Không có quyền cổ đông: Nhà đầu tư không có quyền biểu quyết, nhận cổ tức hay cổ phiếu thưởng đối với doanh nghiệp phát hành chứng khoán cơ sở.
• Thời hạn: Chứng quyền luôn có thời hạn (thường 4-9 tháng).
• Tính đòn bẩy cao: Giá chứng quyền thấp hơn chứng khoán cơ sở nhưng có thể tạo ra tỷ suất lợi nhuận cao hơn do tính đòn bẩy.

Cách tính lãi/lỗ:

Ví dụ, chứng quyền mua CHDB2101 do Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam phát hành có kỳ hạn 9 tháng, giá phát hành 1.000 đồng, giá thực hiện 29.888 đồng, và tỷ lệ chuyển đổi 5:1 (5 chứng quyền đổi 1 cổ phiếu).

• Lãi từ chứng quyền: Nếu giá cổ phiếu HDB từ 27.900 đồng (lúc mua chứng quyền) tăng lên 36.450 đồng, nhà đầu tư chứng quyền có thể lãi 67.200.000 VNĐ (tỷ suất sinh lời 124%), so với lãi 7.054.150 VNĐ (23%) từ việc mua cổ phiếu.
• Rủi ro: Nếu cổ phiếu HDB giảm xuống 20.000 đồng tại ngày đáo hạn, nhà đầu tư chứng quyền sẽ mất toàn bộ số tiền đầu tư, trong khi mua cổ phiếu sẽ chỉ lỗ khoảng 28%.

Tóm lại:

Chứng quyền là sản phẩm tài chính thích hợp với nhà đầu tư muốn tìm kiếm lợi nhuận cao trong ngắn hạn, nhưng đi kèm với rủi ro lớn hơn so với việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu cơ sở.